退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。退市可分主动性退市和被动性退市，并有复杂的退市的程序。那么，上市公司退市需满足哪些条件，关于退市的规定是怎样的？

网友咨询：上市公司退市的条件是什么？

北京一法（天津）律师事务所陈静律师解答：

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件;

2、公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正;

3、公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利;

4、公司解散或者被宣告破产;

5、证券交易所上市规则规定的其他情形。

退市可分为主动性退市和被动性退市：

主动性退市是指公司根据股东会和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》，一般有如下原因：营业期限届满，股东会决定不再延续；股东会决定解散；因合并或分立需要解散；破产；根据市场需要调整结构、布局。

被动性退市是指公司被监管部门强行吊销《许可证》，一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。

陈静律师解析：

上市公司退市有哪些益处

1、显著降低成本，不再需要满足证监会、交易所对信息披露的要求，如定期申报等，公司在法律和会计上所花的费用显著降低，并消除为遵守相关规定而产生的内部成本(其中包括高级管理人员为遵守有关规定所花费的时间与精力等);

2、当公开市场不能给公司一个恰当的估值时，退市能帮助公司实现全面的价值并提高公司基于其现金流、收入预测和现金余额来获得外部融资的能力，而非基于其可能被低估的股票价格来获得外部融资;

3、私有化让管理层专注于长期发展目标和策略，而不是迎合市场的短期期望;

4、避免公司的业务被公众审查并最大限度地减少公司披露那些竞争对手可以利用的敏感信息;

5、增加对公司股东来源的认识和控制，防止恶意收购，并减少对其他小股东提供服务所花费的成本;

6、其他企业管理的灵活性;

7、减少代理成本，通过退市，公司的股权往往会集中在管理层或少数大股东手中，在一定程度上可以使公司所有权和控制权结合，从而有效解决代理成本问题。

8、为不属于收购方的股东提供了一个让股票在市场低迷的时候实现价值最大化的机会。

实际上从以上分析，我们可以看出法律已经明确规定了上市公司退市应当满足的条件，而与此同时，上市公司退市更多的是为了使经营不善的公司得以存续甚至还有一定的优惠条件。

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